美国长期国债遭遇抛售、收益率持续走高之际，美国财政部出手稳定债市。 当地时间8月19日，美国财政部宣布，将从9月9日起，将长期国债流动性支持回购操作的单次规模至少提高一倍，从此前的20亿美元提高至至少40亿美元，主要涉及10年至20年期以及20年至30年期国债。 该措施将持续至11月4日。美国财政部称，此举旨在为长期国债市场提供更多流动性支持。 消息公布后，30年期美债收益率在数小时内下跌近10个基点，美股三大指数小幅收涨0.2%。此前一天，美国30年期国债收益率一度升至5.34%，创2007年以来新高。 财政部为何此时出手？ 近期美国长端美债收益率持续攀升。华尔街日报分析称，美国财政赤字、人工智能投资热潮以及制造业回流等因素，正在推高市场对资本的需求，并成为长端美债收益率维持高位的重要因素。 长期国债收益率持续走高对应着债券价格下跌，不仅意味着美国政府融资成本上升，也会通过金融市场传导至企业和居民。 路透社称，30年期美债收益率升至高位，背后是市场对美国财政状况恶化等问题的担忧；更高的债券收益率会推高借贷成本，挤压家庭、企业、金融市场以及联邦政府预算。 此次财政部扩大回购，实际上是增加了对长期国债的需求。在其他条件不变的情况下，国债需求增加有助于支撑债券价格，从而压低收益率。 此次扩大长期国债回购，也进一步凸显了美国财政部长贝森特在债券市场中的主动角色。华尔街日报此前曾以“美国首席债券交易员”（America's Bond Trader in Chief）形容贝森特，称其正更加积极地利用财政部工具影响国债市场。 此次将长期国债回购规模至少翻倍，也被市场视为贝森特进一步介入长端美债市场的信号。 从市场反应来看，这一操作确实起到了“降温”作用。路透社报道称，美国财政部宣布扩大国债回购规模后，美国长端美债收益率明显回落，欧洲国债收益率也从高位回落；与此同时，美元走弱，美股、黄金等资产走高。 值得注意的是，部分市场人士已经将贝森特此次行动与美联储过去的“扭曲操作”（Operation Twist）联系起来。经典的“扭曲操作”是美联储通过买入长期国债、卖出短期国债等方式调整资产负债表结构，从而压低长期利率。 不过，两者并不完全相同。此次操作由美国财政部实施，官方定位仍是改善长期国债市场流动性，并非传统意义上的货币政策操作。 路透分析师Jamie McGeever指出，当前财政部的回购规模相对于整个美债市场很小，而且是临时性的，不是QE，也不会显著改变存量国债的平均期限，因此长期影响可能有限。 美联储面临新压力 与此同时，财政部稳定长端收益率的行动也让美联储的政策选择受到关注。 7月美联储议息会议维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变，但有3名官员投票反对维持利率不变、主张加息。 会议纪要显示，多名官员仍担忧通胀，如果通胀无法持续向2%的目标回落，未来可能需要进一步收紧货币政策。 贝森特此次出手也让沃什领导的美联储面临新的压力。 随着财政部更加主动地介入国债市场，沃什领导的美联储也将面对新的政策环境：一方面需要关注长端收益率和金融条件的变化，另一方面仍需根据通胀等经济数据判断货币政策走向。 相关推荐 30年期美债收益率创19年新高：长端美债抛压何来，美联储何以应对 30年期美债收益率创19年新高：长端美债抛压何来，美联储何以应对 金改实验室 19小时前 美债 更多内容 人民币对美元即期汇率逼近6.72关口，再创逾3年半新高 人民币对美元即期汇率逼近6.72关口，再创逾3年半新高 金改实验室 2小时前 15评 8月LPR不变：1年期3.0%，5年期以上3.5% 8月LPR不变：1年期3.0%，5年期以上3.5% 金改实验室 3小时前 美债破40万亿大关，美媒称“不祥的里程碑” 美债破40万亿大关，美媒称“不祥的里程碑” 金改实验室 3小时前 24小时最热 涉王星案！跨境人口贩卖集团17名犯罪嫌疑人被提起公诉 涉王星案！跨境人口贩卖集团17名犯罪嫌疑人被提起公诉 一号专案 20小时前 56评 接连有博物馆展览文字出错，国家文物局：即知即改、审核不得外包 接连有博物馆展览文字出错，国家文物局：即知即改、审核不得外包 中国政库 15小时前 100评 有抖音账号以“单亲妈妈交友”人设性暗示诱导用户，3个黑产团伙被捣毁29人被抓 有抖音账号以“单亲妈妈交友”人设性暗示诱导用户，3个黑产团伙被捣毁29人被抓 澎湃质量观 17小时前 40评 马上评｜淘汰笔试前13名，公平不能被“内部评议”架空 马上评｜淘汰笔试前13名，公平不能被“内部评议”架空 澎湃评论 14小时前 135评 中国足协回应工作人员被曝曾受韩国足协“不当招待”：已展开调查 中国足协回应工作人员被曝曾受韩国足协“不当招待”：已展开调查 运动家 22小时前 94评